TL;DR — 回顾三库 94 案 + 12 项探针判定后发现：tau 当前只实装了证据链的 1/3（双引擎 + 1 个条件件），而案例库里的结构性知识大部分还躺在研究报告里。功能定位的诚实表述：tau v0 = 「因子模拟盘」（验证动量与 carry 的组合表现），还远不是案例研究指向的「事件感知型宏观策略」。三代进化路线：v1 = 事件智能挂载（把 PP-EV 31 案月历和 a4-7 管制窗反转逻辑装进引擎——这是案例库直接指向的最大缺口）；v2 = 危机档案与 φ 三态响应（57 案危机库 + 解禁爆发谱的实战化）；v3 = 策略库生态（tau-N 条目自由组合 + 参数寻优受预注册纪律约束）。每代升级须重走五环——与观测期纪律相容（v1 在 12 个月观测期内可做，因只加披露件不引新参数）。
94 案
三库证据底座（PP 31 + 危机 57 + 己F 6）
3 代
进化路线（v1 事件 → v2 危机 → v3 生态）
§1案例回顾：三库告诉了我们什么
| 案例库 | 规模 | 核心结构性发现 | 对 tau 的含义 |
|---|
| PP-EV v0.6（价格平抑） | 31 案
（商品 26 + FX 5） | 四通道分布：c1 补贴 12 / c3 压制 11 / c3b 禁令 6 / c2 信贷 2；管制期反转主导（a4-7）+ 解禁后趋势恢复（E-1）+ 爆发形态按 regime 叶分化（b5-3） | 最大缺口：tau 引擎对「当前是否处于管制窗」完全无感知——31 案的月历知识未挂载 |
| crisis_db57（危机库） | 57 案 30 国 | φ 三态（ICE/LIQ/REL = 19/27/11）；冰期最深均回撤 −60% 但趋势腿最好（a4-8 方向）；crisis alpha = 条件函数非固有属性（a4-4） | tau 无危机场景档案——四窗（2008/11/20/22）的行为差异知识未转化为引擎的「场景开关」 |
| 己F 六案（carry 分歧化解） | 6 案（38-43） | peg 三态生死簿 + 尺度不变性（trader→国家同构）+ YCC 息差 0.81→5.27pp 八年养成 + SNB 单日 jump vs BOJ 三步解约 | 解禁爆发谱映射表（b5-3）有 5 行实战模板——tau 的 carry 引擎在 peg 解约事件上应有预案而目前没有 |
三库共同指向的一句话：价格的极端行为（爆发/崩塌/反转）高度依赖制度事件（管制/解禁/peg/危机），而 tau 当前只用了「价格自身的动量与利差」——案例研究的富矿还没开采到引擎里。
§2功能审计：12 项探针判定 vs tau 实装现状
| 探针判定 | 结论 | tau 现状 | 缺口属性 |
|---|
| b4-2 carry 多头篮 | 净 5.36% / Sharpe 1.11 | ✅ 主引擎 | — |
| A4 spec TSMOM(12) | 162 格全绿 | ✅ 主引擎 | — |
| b4-5 四象限单调 | 双高 +0.609%/月 | ✅ 50/50 组合底座 | 象限读数未进月报（可加） |
| a4-3 OFF×趋势↓ | 分层 −0.073% vs +0.823% | ✅ guard 条件件（金腿） | 只覆盖黄金，权益腿未分层 |
| a4-7 管制窗反转 | 窗内趋势↓ +3.51% | ❌ 未实装 | v1 核心 |
| a4-4 危机 alpha 条件函数 | 权益 1/4 窗 黄金 0/4 | ❌ 未实装 | v2 |
| a4-8 φ 三态×趋势腿 | 冰期最好（方向+证伪并存） | ❌ 未实装 | v2 |
| b4-6 拥挤 P85-P90 | 降级监测件 | ❌ 未进报表 | v1（纯披露零风险） |
| b4-7 反转状态 | 方向支持+阈值依赖 | ❌ 未进报表 | v1（纯披露零风险） |
| b5-3 爆发谱映射 | 形态按 regime 叶分化 | ❌ 无响应逻辑 | v2（carry 引擎 peg 预案） |
| P-B5-4 HKD 活样本 | 脱钩监测预案 | ❌ 未覆盖 | v1（监测件） |
| P-B5-2 price_locus 单调 | 平行溢价可测>即期 | ❌ 未覆盖 | v2（前兆分级） |
审计结论：4/12 实装、5 项「只差挂进月报」（零参数纯披露，观测期内合法）、3 项需要引擎结构扩展（须五环）。功能定位现状 = 「因子模拟盘」；案例库指向的终态 = 「事件感知型宏观策略」——差距主要不在模型，在事件月历与引擎的连接层。
§3三代进化路线图
v1 · 事件智能挂载 ✅ 已完成（2026-09-10 14:35 · 12/12 全件 · 见 tau_v1_A系列实装 / tau_v1_B系列实装 两证书 · **v1.5 补件 19:50 闭合 P-B5-4 HKD 读数 + P-B5-2 分级表**）
| 模块 | 内容 | 来源案例 | 观测期相容性 |
|---|
| v1-1 事件月历 | PP-EV 31 案管制窗 → 月度快照标注「本月处于 N 案管制窗」（a4-7 反转层激活标记） | PP-EV v0.6 全库 | ✅ 纯披露 |
| v1-2 监测面板 | b4-6 拥挤（P85-P90）+ b4-7 反转黄灯 + JP/KR 现役 + MXN 拥挤 → 月报 §监测件 | b4 补丁 | ✅ 纯披露 |
| v1-3 HKD 活样本 | DEXHKUS 弱方触及计数 + HIBOR 替代路径读数（P-B5-4 预案挂载） | b5-4 + b3-8 | ✅ 已实装 + v1.5 读数补件（19:50：触及 7 次 ≥3 线 · 半前兆双态） |
| v1-4 四象限读数 | 每月标注六币各处 b4-5 哪个象限（双高/单高/双低）→ 组合月报 | b4-5 | ✅ 纯披露 |
v2 · 危机档案与事件响应（披露级 ✅ 2026-09-10 已挂：v2-2 场景档案 Top3 + v2-3 peg 预案；仓位级 🚧 两件触发器在案 · 须五环）
| 模块 | 内容 | 预注册要求 |
|---|
| v2-1 管制窗仓位响应 | a4-7 从披露升级为 tau-004 的仓位逻辑：管制窗内趋势腿降权 × 反转权重升 | 对照臂设计 + 可证伪预期（若 v1 期 12 个月披露数据显示窗内反转读数不复现 → 不升级） |
| v2-2 危机场景档案 | 57 案库 → 「当前月最相似历史场景 Top3」读数（dd24/利差/CFTC 三维匹配） | 匹配算法预注册禁逐案挑相似 |
| v2-3 peg 解约预案 | carry 引擎的 peg 币（CN 现役）解约响应模板（爆发谱 5 行按 regime 叶分流） | P-B5-3 幅度假设复验先行 |
| v2-4 φ 三态场景开关 | 危机窗 φ 快照 → 趋势腿攻防档位（ICE 进攻/RELEASE 收缩；a4-8 方向反转的诚实处理：只作披露开关不作仓位） | 35/57 无数据的扩样先行 |
v3 · 策略库生态（长期）
| 模块 | 内容 |
|---|
| v3-1 条目扩展 | tau-004（事件响应版）/ tau-005（防御版=纯 carry+guard）/ tau-006（进攻版=动量+双高过滤）——每条目独立 NAV 竞技 |
| v3-2 参数寻优治理 | 寻优仅允许在「新条目立项」时进行（每条目重走五环+预注册）；既有条目参数永久冻结——把择优自由度关进条目笼子 |
| v3-3 与生产体系对接 | 满 12 个月 + 红线条件 → 六票重评估议题（A6/B6 预留接口）；或永久保持研究盘定位 |
tau-004 · 恒定杠杆影子臂双线 ✅ 已落地（2026-09-18 五环闭环 · 方案 B 咖啡拍板）
| 线 | 规则 | 年化 / MDD / Sharpe | 说明 |
|---|
| 线 1 · G1 恒定 2.0x | L = 2.0 恒定 | 8.14% / −14.5% / 1.211 | 终值 10.8× · 窗口 1996-01~2026-05 n=365 · 复现锚逐位 PASS |
| 线 2 · G3 tv8% cap2.5 | L = min(0.08/vol24(m−1), 2.5) | 9.07% / −14.8% / 1.207 | L̄ 2.30x · 融资敏感 −0.70pp/50bp（150bp 仍领先恒定 2.0x +0.60pp） |
| 基线 tau-core 1.0x | 无杠杆（tau-001 core 同构） | 5.52% / −3.7% / 1.631 | 生产参照 · 影子臂不动五票/状态机/tau-001 |
⚠️ 机理披露（观测期解读纪律）：tv8% 全窗 63.8% 时间顶格 2.5x（tau-core 低波 vol24~3.3% → 0.08/vol24≈2.42 常年触 cap）；GFC 前段 14 月连续顶格、2008-12 才降档——月频 Lag-1 波动目标不是危机保护器，tv8% MDD 优势来自早期动态池低杠杆 + 危机后段去杠杆（与 G2 逆波动教训半同构、程度更轻）。观测期内 tv8% 不得表述为「带危机保护的杠杆」。12 个月观测期禁调参（tau-003 条款，至 2027-09）· 维护条款 MC-1~4 见 model-maintenance §2.C · 归档 = 桌面 QuantResearch/Y3条件杠杆探针_2026-09-10/（五环 7 件）· 影子臂驱动序列 outputs/tau004_shadow_drive.json（月度自动化增量推进）
2026-10 推进：SKIP（数据滞后留痕）——drive 序列最新月份 2026-05，本月 m-1（2026-09）未入序列（Y3b 数据链滞后约 3 个月属正常态），观测窗 2026-07 起暂无月度 ret 入账 · 两线 NAV 维持初始 1.00 · L 档位无观测期读数（勿以 2026-05 旧档冒充）· 距 −20% 预算线余量 20%（口径初始值 · MC-4 未触发）
📖 披露口径注记 · tau 线三文献理论闭环（2026-09-24 咖啡拍板入册 · 承 R-A 谱视角数学批）：tau-core TSMOM 腿的「月频中慢速区间」设计选择，现有三篇文献支撑闭环——① N1 Bouchaud 趋势失效（微观结构）：小 tick 合约各信号周期趋势 PnL 崩塌、大 tick 存活，HFT 做市在可预测流向前撤流动性掐断自我实现环——「月频不卷日频」从经验选择升级为微观结构必然；② N2 Sepp–Lucica（频域，arXiv 2607.19497）：TF alpha = 低频超额谱质量 + TF 收益正偏结构性（白噪声下闭式偏度）；③ R-A 批实测（2026-09-24）：八国低频充分性 8/8——只喂周期>12 月低通分量重跑八国 anchor 状态机，Sharpe 保留率 0.73×~2.73×（US 0.717→1.183 / CN 0.196→0.459 / IN 0.371→1.014），低频段单独承载全部策略 Sharpe。边界纪律：③ 的实测载体是 anchor 状态机（宏观票驱动）而非 tau TSMOM 腿，外推到 tau 线属同族理论支撑而非直接验证；观测期内本注记只作披露口径、不改任何信号腿参数（tau-003 禁调参条款不变）。详见 quant-paper §8.4c + 桌面工作流/RA谱视角数学批_2026-09-24/。
§4定位声明（一句话版）
quant-tau v0：动量 × 套息双因子模拟盘——用真实月度数据验证「趋势与 carry 独立 alpha 源」的组合表现（b4-5 底座）。
quant-tau v1（观测期内）：+ 事件感知披露层——让 31 案管制月历、拥挤/反转监测、HKD 活样本、四象限读数进入月报，引擎本体不动。
quant-tau v2（观测期后）：事件响应型策略——管制窗仓位响应、危机场景档案、peg 预案、φ 开关，全部走五环。
quant-tau v3（长期）：策略库生态——多竞技条目 + 寻优治理 + 与生产体系的受控对接。
不变的纪律：预注册先行、负结果入册、铁律十条（甲三+乙五+tau 两条）、红线永不进生产状态机。
归档：本报告 = tau 支线的「宪法修正案预备稿」——v1 四模块观测期内可即刻排产（下个月度驱动即可带上）；v2/v3 列入 tau 路线图，每项升版重走五环。README 支线条目将链接本报告；记忆留痕。