TL;DR — quant-tau 支线立项：TSMOM 动量引擎 × Carry 套息引擎双核驱动，全部证据链从甲乙两线探针直接继承（零重新研究）。三组合起步：tau-001 core（50/50 双引擎等权，ρ=−0.014 天然分散）/ tau-002 guard（+a4-3/a4-7 条件件对照臂）/ tau-003 observe（carry-only 影子，与 A6/B6 对照盘共享信号不同账户）。2026-06 基线快照：动量引擎 −2.0%（DBC/GOLD 双拖累）、carry 引擎 −0.2%（IN 单腿微亏）、tau-001 = −1.1%。观测期 12 个月（2026-07 起 NAV=1.0），期内禁调参——继承甲三铁律 + 乙五铁律 + tau 专属「只加披露不改规格」条款。
2 引擎
TSMOM(12) 等波动 × Carry 多头篮
3 组合
core / guard / observe
−1.10%
tau-001 基线月读数 (2026-06)
12 个月
观测期（2026-07 NAV=1.0 起）
§1支线定位与证据链复用
| 层 | 从甲乙两线继承 | 证据强度 |
|---|
| 数据链 | A3 两组（27/27+6 链）+ B3 两组（12/12）+ 稳健性补丁 | 零新增抓取，全部现成 |
| 动量引擎规格 | A4 spec 主格（w12/0 阈值/0.15%）+ A5-1 网格全绿 + A5-2 季频最优 | 162 格 100% 正年化 |
| carry 引擎规格 | b4-2 多头篮（净 5.36%）+ 补丁 R3（换手 0.01pp） | 三重稳健 + 成本闭环 |
| 组合权重 50/50 | A6/B6 正交性 ρ=−0.014 → 等权即近似最优起点 | 8 对全 STRONG |
| 条件件参数 | a4-3（OFF×趋势↓）+ a4-7（管制窗反转）冻结值零重调 | 预注册判据落锤 |
| 监测件口径 | b4-6 降级版（P85-P90）+ b4-7（阈值依赖披露） | 只登记不抢跑 |
与对照盘的区别：A6/B6 对照盘是生产引擎的影子（只读监测，检验「该不该进生产」）；quant-tau 是独立模拟盘（有自己的 NAV、持仓、策略库条目——检验「双因子独立成盘的长期表现」）。两者共享数据链与信号，但 NAV 分开记账；tau-003 observe 即两者的桥接对照。
§2引擎基线快照（2026-06）
动量引擎：-2.004%
| 资产 | 权重 | 信号 | 月收益 | 贡献 |
|---|
| DBC | 0.12 | ↑ | -9.57% | -1.113% |
| GOLD | 0.14 | ↑ | -7.83% | -1.092% |
| JP | 0.08 | ↑ | +5.63% | +0.465% |
| US | 0.16 | ↑ | -1.06% | -0.168% |
| DE | 0.15 | ↑ | -0.43% | -0.066% |
| IEF | 0.35 | ↑ | -0.08% | -0.030% |
读数：2026-06 动量引擎亏损 −2.0%——DBC（−9.6%）与 GOLD（−7.8%）双拖累，且两者信号仍 ↑（12 月窗未翻转）——这是趋势跟踪的典型逆风月（高位回落但窗宽未走完）；JP 股 +5.6% 唯一正贡献。IEF 权重 35% 触上限（债低波动使等波动贡献倾向超配）——40% 上限条款按 A4 spec 生效。
carry 引擎：-0.200%
| 币 | 权重 | 利差 | FX 月收益 | UIP |
|---|
| IN | 1.00 | +1.90pp | -0.36% | -0.200% |
读数：单腿 IN（唯一正利差 +1.90pp）；6 月 INR 微贬 −0.36% 使 UIP −0.20%——carry 引擎在低利差分化的月份天然低敞口（只 1 腿 = 自动防御），这正是多头版波动仅 4.83% 的结构原因。
组合读数
| 组合 | 月读数 |
|---|
| tau-001 core | -1.102% |
| tau-002 guard | -1.102% |
| tau-003 observe(carry-only) | -0.200% |
条件件 guard_gold = False（OFF 触发但金趋势↑，双条件未同命中）→ tau-002 = tau-001（静默月）。NAV 序列自 2026-07 起正式记账。
§3策略库三条目 + 运行纪律
| ID | 名称 | 构成 | 定位 |
|---|
| tau-001 | tau-core | 50% TSMOM 等波动篮 + 50% carry 多头篮，季频再平衡 | 基准组合（NAV 主线） |
| tau-002 | tau-guard | core + 条件件（OFF×趋势↓ 金腿减半 + 管制窗趋势腿降权） | 条件对照臂（验证 a4-3/a4-7 实盘增量） |
| tau-003 | tau-observe | carry-only 影子 | A6/B6 对照盘桥接（信号共享、NAV 分账） |
运行纪律（三铁律 + 五铁律 + tau 专属）：①观测期 12 个月内禁调引擎参数与组合权重——季度报告只可加披露、不可改规格；②月度驱动脚本 _tau_engine.py 每月首交易日跑，NAV 手工核算逐位对账；③红线：quant-tau 永不进 anchor 状态机/不动五票/不写生产状态。规格真身 = tau_spec_v0.json。
§4路线图
| 时点 | 动作 |
|---|
| 2026-07 起 | 月度驱动（每月快照 → outputs/tau_snapshot_YYYY-MM.json 序列） |
| 每季 | 三组合 NAV 对账 + tau-002 vs tau-001 条件件增量评估 + 正交性复验 |
| 满 2 季 | 与 A6/B6 对照盘交叉对照（tau-003 vs 对照盘主件应逐位一致——对账锚） |
| 满 12 个月 | 首年总结：续期 / 参数升版（重走探针五环） / 退役 三选一 |
归档：QuantResearch/quant-tau/（spec + 引擎 + outputs + 本报告）；README 主表新增支线条目；记忆留痕。支线与甲乙两线主体并行——主体已收官，quant-tau 是两线成果的「实战化延续」。