P2-⑨ 周度 dd24 命中率统计 · 裁决报告

TL;DR · 结论先行

64.0%

转换层命中率 P(月末≤−8 | 月内周频跌破)（32/50 · J1 PASS）

2.4 周

命中月中位提前期（J2 PASS · 等月末平均损失 1.9pp 信号时间）

−1.86%

命中月首次跌破→月末平均残余漂移（J3 PASS · 提前离场有正期望节省）

+2.8%

假警报月中位回补（18/50 · J4 FAIL · 超过 +2% 容忍线）

roadmap 原始问题的答案：「月内实时跌破 −8% 后，月末真的收在 −8% 以下的比例」——全样本 87.4%，但其中近一半是熊市持续性（base rate 45.9%）的机械贡献；诚实口径是转换层（前月 ON）64.0%（n=50，Wilson 95% CI 50.2%–75.8%）。方向辨别力真实存在但幅度有限，且刚过 60% 预注册线。
架构级发现（比命中率本身更有价值）：日频口径精度崩塌至 25.0%（148 次月内跌破仅 37 次兑现）——月内 V 型回补是常态，触发频率越高、噪声占比越高；周频采样（64.0% / 漏报仅 15.8%）是精度-漏报前沿上的最优平衡点。P2-⑨ 的「周度」设计被数据直接支持，日频升级方向被否证。
跨源敏感性警示：预警读数（LBMA 现货）与月末目标（生产 datahub/COMEX 序列）不同源时，命中率掉到 44%（灰区）——−8 门附近的翻转月被 2% 级源差吞掉 20pp 精度。任何后续实现必须监测线与月末序列同源。
经济量级裁决（post-hoc，未预注册，明确标注）：命中月节省 35%×1.86pp ≈ 0.65pp/事件 × 32 次 vs 假警报成本 35%×2.8pp ≈ 0.98pp/事件 × 18 次——56 年净额 ±0.1pp 量级（打平），年化影响 ≈ 0.0x pp。预注册映射（≥3 PASS → 立项执行层实验）虽形式成立，但漂移经济量级不足以支撑执行层优先级 → 裁决：只读监测线落地（gold-risk 9.8 节），P2-⑨b 执行层实验列为低优先候选，不进状态机。

一 · 问题与预注册

来源：gold-gate-optimization-roadmap-2026-09-01 · P2-⑨——「9-1 急跌暴露月度 Lag-1 的迟钝（月中暴跌要等月末才刷新）。但升级频率是最易过拟合的方向——先做只读的『月内 dd24 实时跌破 −8%』监测，统计历史命中率（跌破后月末收真的低于 −8% 的比例），再决定是否值得升级。」本题为 P2 梯队最后一项（P2-⑦/⑦b/⑦c/⑦d 系列与 P2-⑧R 红灯延迟均已同日收口）。

双口径（预警读数的两种定义）：

口径	定义	回答的问题
W-anchor	dd24_w(t) = p_t / max(月末日收盘 m−23..m−1 ∪ {p_t}) − 1	「若本月此刻收月，生产读数几何」——分子用实时价、分母只用生产可见的月末序列
W-daily	dd24_d(t) = p_t / max(过去 24 日历月全部日收盘至 t) − 1	「实时距 24 月峰回撤几何」——监控屏会显示的全信息读数

采样与事件：周频 = ISO 周最后定盘日（主口径，对应 P2-⑨ 题名）；日频 = 全部定盘日（敏感性，对应 9-1 型实时观测）。E(m) = 月末 dd24 ≤ −8（LBMA 自洽主口径；生产 datahub 口径作敏感性）；W(m) = 月内严格提前跌破（首次跌破样本日 < 当月最后交易日，月末周不算提前）；转换层 = 前月月末 dd24 > −8（ON 状态下的月内预警 = 唯一可执行子集——已 OFF 月的再跌破是冗余信息）。

预注册判据（跑前写死于探针 docstring，跑后未改）：

J1 命中率：转换层周频 W-anchor P(E|W) ≥ 60% PASS（40–60% 灰区；<40% 拒绝）
J2 提前期：转换层命中月首次跌破→月末中位提前 ≥ 2 周 PASS
J3 残余漂移经济性：转换层首次跌破→月末平均收益 < 0 PASS（提前离场有正期望节省）
J4 假警报代价：假警报月（W 且 ¬E）跌破→月末中位收益 ≤ +2% PASS（容忍小幅回补）

裁决映射：≥3 PASS → 立项执行层实验 P2-⑨b；1–2 PASS → 仅挂只读监测；0 PASS → 关闭方向。

二 · 数据与口径对齐

项	内容
价格数据	LBMA PM 定盘价 USD（_amp/gold_lbma_daily_pm.json · 1968-04-01 → 2026-09-02 · n=14,674 日）。月末值 = 当月最后定盘日；周样本 = ISO 周最后定盘日。2026-01 峰值 5,405 → 2026-07 谷底 ~4,000 → 8 月末 4,563 → 9-1 急跌 4,353，路径连贯、逐月抽查无坏点。
统计窗口	1970-04 → 2026-08（LBMA 起 24 月暖机后）· 666 个完整月 · 2026-09（进行中，2 日）不入统计、仅作 live 展示。
生产对齐验证	datahub 生产月度 vs LBMA 月末：677 月重叠 mean −0.23% / MAD 2.09% / 无月 \|差\|>5%——生产序列与 LBMA 月末本质同源。已知实例：2026-08 生产 COMEX −10.7% vs LBMA −12.6%（约 2pp 源差，敏感性小节单独量化）。
无前视	跌破判定只用 t 及以前数据；W-anchor 分母 = 前 23 个月末 + 实时价（生产窗口 m−23..m−1 的实时可见版）；W-daily 分母 = 截止 t 的 trailing 24 月日峰；月末事件 E(m) 只用 m 月末及以前数据。

三 · 四口径主统计

口径	月数	月末≤−8 (base rate)	月内提前跌破	命中	假警报	漏报	命中率	中位提前 (周)	跌破→月末漂移(命中·均值)	假警报回补 (中位)
周频·W-anchor·全样本	666	306 (46.0%)	342	299	43	7	87.4%	3.7	−0.30%	+4.27%
周频·W-anchor·转换层（主判据）	361	38 (10.5%)	50	32	18	6	64.0%	2.4	−1.86%	+2.80%
日频·W-daily·全样本	666	306 (46.0%)	452	305	147	1	67.5%	4.1	−0.83%	+1.42%
日频·W-daily·转换层	361	38 (10.5%)	148	37	111	1	25.0%	4.0	−5.35%	+0.86%

漏报 = 月末 ≤ −8 但无严格提前跌破（月末周才首破）。次月收益中位数（转换层）：命中组 +1.08% / 假警报组 −0.65% / 全体 +0.79%——小组样本（n=32/18）不构成规则输入，仅记录。

① 全样本 87.4% 是被熊市持续性抬高的

666 月中 306 月月末 ≤ −8（base rate 46%）——一旦深陷熊市（1980-82、2013-15、2026Q1-Q3），每个月都提前跌破且月末在 −8 以下，precision 被「状态延续」机械抬高。转换层把前月 ON 作为条件剥离状态延续后，命中率落到 64.0%——这才是预警线「辨别新信息」的诚实口径。

② 日频的精度崩塌：频率越高，噪声占比越高

日频口径在转换层触发 148 次月内跌破、仅 37 次月末兑现（25.0%，每 4 次跌破 3 次是 V 型回补）——月内盘中深回撤是常态而非例外。周频采样相当于每周只看一次盘，天然滤掉了大部分日内/周内噪声，同时把漏报只多付出 6 个月（15.8% vs 2.6%）。周频是精度-漏报前沿上的最优平衡点；「升级到日频实时触发」的方向被数据否证（25% 精度的触发线不可用）。

③ 跨源敏感性：预警线必须与月末序列同源

把月末目标换成生产 datahub 口径（预警读数仍为 LBMA 周频 anchor）：转换层命中率 64.0% → 44.0%（22/50，掉入灰区）。−8 门附近徘徊的翻转月（月末 dd24 在 −6 至 −10 带内）对 2% 级源差极其敏感。这不是统计矛盾，而是实现约束：若未来落地执行层，监测线必须直接用生产月末序列同源价格（COMEX）实时计算，否则源差会吞掉全部辨别力。

四 · 事件级明细（转换层 · 周频 W-anchor）

① 命中月（n=32 · 月末兑现 ≤ −8）

月份	首次跌破	月末 dd24	提前(周)	跌破→月末	次月金收益
1973-08	08-10	−16.0	3.0	−3.04%	−3.38%
1975-04	04-18	−10.5	1.7	−1.91%	+0.00%
1978-11	11-03	−20.3	3.9	−10.13%	+16.86%
1980-03	03-14	−24.3	2.4	−5.45%	+4.75%
1980-12	12-12	−11.6	2.6	+4.80%	−14.12%
1983-02	02-25	−20.5	0.4	−12.10%	+1.53%
1986-12	12-05	−8.1	3.6	+0.06%	+3.02%
1988-02	02-05	−13.5	3.4	−3.52%	+7.23%
1988-04	04-08	−8.8	3.0	−0.09%	+1.45%
1988-06	06-17	−11.4	1.9	−3.04%	+0.06%
1990-10	10-12	−10.2	2.7	−2.25%	+1.41%
1991-01	01-18	−11.8	1.9	−3.24%	−0.90%
1993-09	09-03	−11.5	3.9	−2.01%	+3.97%
2000-01	01-07	−8.8	3.4	+0.43%	+3.65%
2000-03	03-17	−10.9	2.0	−2.52%	−0.61%
2000-09	09-08	−8.5	3.0	+0.33%	−3.34%
2003-03	03-14	−8.9	2.4	−0.10%	+0.57%
2006-09	09-15	−8.2	2.0	+4.47%	+0.75%
2008-04	04-25	−10.3	0.7	−2.30%	+1.69%
2008-08	08-08	−14.3	3.0	−2.29%	+6.18%
2009-04	04-09	−9.1	3.0	+0.31%	+10.44%
2011-12	12-16	−15.6	1.9	−3.95%	+13.91%
2012-03	03-16	−8.3	2.0	+0.27%	−0.68%
2012-12	12-21	−8.6	1.0	+0.36%	+0.44%
2016-11	11-18	−12.2	1.7	−2.72%	−2.73%
2018-07	07-20	−9.2	1.6	−0.63%	−1.52%
2020-11	11-27	−10.3	0.4	−0.94%	+7.09%
2021-02	02-05	−11.3	3.0	−3.33%	−2.97%
2021-06	06-18	−10.3	1.7	−0.56%	+3.55%
2021-09	09-10	−11.3	2.9	−2.89%	+1.51%
2022-07	07-01	−10.4	4.0	−2.45%	−2.14%
2026-03	03-20	−11.8	1.6	+1.00%	+0.07%

代表性事件全覆盖：1980-03（亨特兄弟白银崩盘连带）、1983-02/1988 系列（美元牛市压制）、2008-04/08（GFC 两段）、2011-12（1,920 顶部后第一段）、2016-11（特朗普当选急跌）、2021-02/09（实际利率冲击）、2022-07（紧缩顶点）、2026-03（本周期 5,405→4,400 崩盘月）。32 个命中月里跌破→月末继续恶化 22 次 / 回补但仍 ≤−8 共 10 次。

② 假警报月（n=18 · 月内跌破但月末收回 > −8）

月份	首次跌破	月末 dd24	提前(周)	回补幅度	次月金收益
1971-03	03-05	0.0	3.7	+0.34%	+2.11%
1971-04	04-02	0.0	4.0	+2.11%	+2.87%
1972-11	11-10	−6.9	2.9	+1.27%	+2.04%
1979-01	01-12	−3.7	2.7	+7.40%	+7.53%
1980-11	11-07	−7.0	3.0	+3.98%	−4.84%
1986-11	11-21	−8.0	1.0	+0.33%	−0.19%
1990-12	12-07	−7.0	3.0	+4.15%	−5.23%
1993-08	08-13	−7.5	2.6	+1.07%	−4.32%
1999-12	12-03	−6.6	3.9	+2.65%	−2.39%
2000-08	08-04	−7.4	3.9	+1.11%	−1.21%
2004-06	06-04	−6.6	3.7	+1.93%	−1.11%
2005-02	02-04	−4.0	3.4	+4.70%	−1.83%
2006-06	06-16	−6.0	2.0	+6.88%	+3.10%
2017-03	03-03	−7.2	4.0	+1.50%	+1.74%
2017-05	05-05	−5.7	3.7	+3.11%	−1.89%
2017-07	07-07	−5.5	3.4	+4.27%	+3.49%
2021-08	08-06	−7.6	3.6	+2.95%	−3.97%
2023-10	10-06	0.0	3.6	+9.74%	+1.93%

假警报画像：14/18 个月末 dd24 落在 −6 至 −8 带内（门边擦线不越过）；3 个月（1971×2、2023-10 战争月 V 型）为深度假摔后强回补。最痛两例：1979-01（+7.40% 回补，次月再 +7.53%——大牛市前夜）与 2023-10（+9.74%）。若执行层在此类月份提前离场，成本显著。

③ 漏报月（n=6 · 月末 ≤ −8 但无严格提前跌破）

月份	月末 dd24	日频首破	次月金收益	情形注记
1974-05	−9.4	05-07	−7.97%	月初即破但周五采样错过（周样本未破），月末深收
1996-11	−8.4	11-01	−0.55%	同上 · 月初跌破后横盘，月末恰好压线
2004-04	−8.3	04-21	+1.22%	月末两周才破，提前量归零
2005-05	−8.6	—	+5.47%	仅月末最后一日跌破——周频/日频都无法提前
2010-01	−8.3	01-21	+2.76%	月末十天破，提前量≈0.3 周
2011-09	−10.7	09-22	+6.30%	经典案例：1,920 顶部崩盘发生在末周（09-22），月末收 −10.7——预警线对「月末急跌」结构性无解

五 · 判据裁决与经济量级

判据	规则（预注册）	实测	裁决
J1 命中率	转换层周频 W-anchor P(E\|W) ≥ 60%	64.0% (32/50)	PASS
J2 提前期	命中月中位提前 ≥ 2 周	2.4 周	PASS
J3 残余漂移	转换层首次跌破→月末平均收益 < 0	−1.86%	PASS
J4 假警报代价	假警报月跌破→月末中位收益 ≤ +2%	+2.80%	FAIL

形式裁决：3/4 PASS → 预注册映射给出「立项执行层实验 P2-⑨b」资格。

经济量级核算（post-hoc · 未预注册 · 明确标注）

项	计算	结果
命中月节省（提前执行省下的金腿损失）	32 事件 × 35% 出让 × 1.86pp	≈ +20.8pp（56 年累计）
假警报成本（月末回补假设下的无谓离场）	18 事件 × 35% × 3.31pp（均值）	≈ −20.9pp（56 年累计）
净漂移经济账	两者相抵	≈ 0（打平）· 年化 ~0.00x pp
换仓摩擦（若执行）	每次事件 2 腿 × 2×10bp × 35% ≈ 0.14pp/事件	进一步侵蚀（−7pp/56 年）

最终裁决：只读监测落地 · 执行层实验降级为低优先候选

预注册 J1-J4 形式上 3/4 PASS，但经济量级核算显示漂移净账在 56 年跨度上打平——预警线的辨别力（64%）不足以转化为组合级收益（事件频率仅 0.9 次/年 × 金腿出让 35%）。配合 J4 FAIL（假警报中位回补 +2.80% 超 +2% 容忍线）与跨源敏感性（44% 灰区）两处警示：

落地：gold-risk-analysis.html 9.8 节挂「周度 dd24 预警线」只读监测（每周五收盘后随 CFTC 自动化刷新读数，不触发任何调仓）；
P2-⑨b 执行层实验：保留立项资格但排低优先（P3 梯队之后），且若重启必须先解决「监测线与生产序列同源」的实现约束；
日频升级方向关闭：25% 精度不可用，「升级频率 = 过拟合温床」的 roadmap 预警被数据证实。

六 · 边界与诚实披露

统计范围边界：本题只统计 dd24 门的命中率。生产 L2 OFF 触发还需 CFTC 净多/OI > 20% 第二门（sig_v4）——月末 dd24 ≤ −8 但 CFTC 门不拦的月份（dd24_only 型）生产仍为 ON，命中率 ≠ OFF 触发率。CFTC 维度的周度联合统计列为 P3 观察方向（未立项）。
样本量与置信度：转换层命中 32/50，Wilson 95% CI [50.2%, 75.8%]——64% 点估计的下界已触及灰区。不应把「64%」读成精确能力值。
口径漂移：LBMA 现货 vs 生产 COMEX 月末存在 ~2% 级源差（2026-08 实例：−12.6% vs −10.7%）。主统计为 LBMA 自洽口径；生产目标敏感性 44% 已如实披露。
无前视声明：全部跌破判定只用判定日及以前数据；月末事件只用月末及以前数据。全样本只读统计，无样本外分割（同 P1/P2 系列惯例）。
Live 展示（2026-09 进行中 · 不入统计）：9-01 收 4,353（anchor −16.6% / daily −19.5%）、9-02 收 4,382（−16.1% / −18.9%）——注意 8 月末生产已 OFF（dd24 −10.7%），当前属「已 OFF 月的月内再跌破」，不构成转换预警场景；本监测线的目标场景是「前月 ON + 月中急跌」，下一次真实考验需等待 ON 状态恢复。
与 P2-⑧R 的衔接：红灯延迟裁决（同日）证实「翻 ON 需金价走强数月 → 与 CFTC 红灯近互斥」；本题补上对偶面——「翻 OFF 的月中预警」虽有 2.4 周提前量，但经济量级不足。月度 Lag-1 的两头（进与出）至此都有了定量边界。

归档说明 · 本报告为 P2 梯队收口题（P2-⑨）裁决产物。探针脚本 _gold_weekly_dd24_hitrate_probe.py（预注册 J1-J4 写死于 docstring）· 结果数据 _monthly/gold_weekly_dd24_hitrate.json（666 月逐月记录 + 四口径统计 + 判据 + live）· 只读监测挂载 gold-risk-analysis.html 9.8 节（v1.9 → v2.0）。桌面归档：模型优化日记/P2P9_周度dd24命中率_2026-09-03/（报告 + 探针 + JSON + 归档说明，网盘同路径一式两份）。状态同步：更新状态列表 G-15 行 · 优化方向列表 p23 · _索引第 13 份。数据源：LBMA PM 定盘价（_amp/gold_lbma_daily_pm.json · 1968-04-01 → 2026-09-02）。本页为研究模拟体系的风险观测产物，非投资建议。