日期：2026-08-27
定位：academic/07-trades-model-check.html 表二 o7 行
状态：验证完成 · verdict = PARTIAL（J1–J6 五过一挂 + J7 披露）
1973 供给冲击被六分量捕捉（v1=1.62 → v2.1=4.98）
论文 §4.7 手估表两处口径勘误（G 列 / 2026 双口径）
验证增强项 · 不入实盘 · 不动五票/状态机
数据：EIA MER / EIA dnav / FRED（无 key 公开端点，1900–2026）
01 优化概要
优化项：o7 — RCS 能源约束六分量（v2.1）历史回检补全（来源：07-trades-model-check.html 表二 o7 行：「用 1973/1979 油价倍率回放 v2.1 六分量，验证能源维度历史判别力；结论并入论文 §4.7」）。
问题背景：论文 quant-paper.html 式 (18) 能源约束 v2.1 的 §4.7 回检表为五个时点的手估值，且缺 1979（第二次石油危机，o7 点名要求回放的关键点）。本次用 EIA/FRED 真实数据补全回放（1900–2026），并把六分量的量化计算规则在此定版（论文披露表只给权重与缩放区间，具体规则由本报告落定）。
v2.1 = 0.20×价格压力 + 0.17×EROI + 0.17×存量缺口G + 0.13×剪刀差D + 0.18×电力剪刀差D_e + 0.15×进口依赖加速度A_idr
v1 = 价格压力单分量（v1 时代权重 0.50 → v2.1 下调至 0.20）；缺失分量按剩余权重归一（标 n_comp）
执行层定位：验证增强项，不入实盘——结论并入论文 §4.7（测量层披露），不动五票、不动状态机、不新增预警闸。能源维度以 SBRI 三指标读数继续运行。
1973 实体供给冲击（v1 漏报）
4.98 / 5.01（1974）
v1 仅 1.62 / 4.22 —— 管制下名义年均价 1.24×，六分量捕捉实体冲击
v2.1 全历史最高
5.54 （2005）
页岩前进口依赖峰值（石油 IDR 60.3%）
2026 双口径
2.40 EIA 实测
论文手估 6.4（前瞻口径：AI 电力剪刀差 EIA 口径不可观测）
02 数据层 · EIA MER / dnav / FRED（全部无 key 公开端点）
| 数据 | 源 | 覆盖 | MSN / 代码 |
|---|
| 原油首购价（名义 $/bbl，年度） | EIA dnav hist_xls/F000000__3a.xls | 1900–2025（126 年） | F000000__3a |
| WTI 现货（2026 接续） | FRED DCOILWTICO 日度取 YTD 均值 | 2026（162 日，83.7） | DCOILWTICO |
| 总一次能源生产 / 消耗（quads） | EIA MER browser CSV | 1949–2025 | TEPRBUS / TETCBUS |
| 净发电 / 终端售电（BkWh） | EIA MER browser CSV | 1949–2025 | ELETPUS / ESTCPUS |
| 石油产品供应 / 净进口（mb/d） | EIA MER browser CSV | 1949–2025 | PATCPUS / PANIPUS |
- 2026 YTD 同期口径：能源/电力取 1–5 月、石油取 1–6 月已披露月份之和，增长率与 2025 同月份严格对比；油价分子为 WTI 日均、分母为 2017–2025 首购价均值（披露于
price_mult_note）
- 1929 时点：EIA 序列 1949 起，G/D/D_e/A_idr 不可算（n_comp=2，不虚构）
- A_idr 取石油口径 IDR（非总能源）：论文设计明确以原油进口依赖为对象（「美国原油净进口 40% 但总能量净出口」）；总能源口径下 IDR 与 G 完全同源
- 产物：
_monthly/energy/energy_raw.json（meta.sources 全来源标注）；脚本 _fetch_energy_history.py（--reload 强制重拉，可重跑）
⚠ 数据管道坑位实录：EIA dnav 页面数据由 JS 注入（静态抓取 0 匹配）须走 XLS；F004049__3 是犹他州首购价、F000000__3 才是美国综合；FRED CSV 空值行（"."）须过滤。
03 六分量量化规则定版
| # | 分量 | 量化规则（本报告定版） | 区间 → 0–10 | 权重 |
|---|
| 1 | 价格压力 | 首购价(t) / 前 10 年名义均值（含当年） | [0.8, 3.5] 线性 | 0.20 |
| 2 | EROI | 文献锚点对数插值：1930=100 · 1970=45 · 2007=18 · 2015=15 · 2026=15（Hall/Lambert/Balogh 2014；Guilford et al. 2011） | ln 反向 [100, 10] | 0.17 |
| 3 | 存量缺口 G | (总一次能源消耗 − 生产) / 消耗 | [−0.2, +0.6] 线性 | 0.17 |
| 4 | 剪刀差 D | 3yrMA(消耗增速 − 生产增速)，pp | [−2, +3] 线性 | 0.13 |
| 5 | 电力剪刀差 D_e | 3yrMA(终端售电增速 − 净发电增速)，pp | [−1, +5] 线性 | 0.18 |
| 6 | 进口依赖加速度 A_idr | [IDR(t) − 2·IDR(t−3) + IDR(t−6)] / 3，pp；IDR = 石油净进口 / 石油产品供应 | [−2, +3] 线性 | 0.15 |
v2（五分量）权重未在披露规格定版，不作虚构对比——本回放只对比 v1 与 v2.1。
04 回放结果（九时点 · 1955–2026 全序列）
| 时点 | 油价倍数 | EROI | G | D (pp) | D_e (pp) | A_idr (pp) | v1 | v2.1 | 判读 |
|---|
| 1929 | 0.77 | 100:1 | — | — | — | — | 0.00 | 0.00 | 无约束 ✓（n_comp=2） |
| 1973 | 1.24 | 41.8 | +0.165 | +3.78 | +0.47 | +3.19 | 1.62 | 4.98 | 实体供给冲击：价格管制下 v1 漏报，六分量捕捉 |
| 1974 | ~1.9 | 40.9 | +0.181 | +3.55 | +0.36 | +4.51 | 4.22 | 5.01 | 禁运延续，v2.1 全历史第 3 |
| 1979 | 1.89 | 36.0 | +0.190 | −0.23 | +0.42 | −1.09 | 4.04 | 3.55 | 价格型冲击：实体面 1977 已见顶回落（IDR 46.5%→43.1%） |
| 1990 | 0.94 | 27.4 | +0.167 | +0.76 | −2.35 | +0.39 | 0.52 | 3.27 | 海湾战争短冲击，价格年均被平滑 |
| 2000 | 1.64 | 21.4 | +0.284 | +1.98 | −0.03 | −0.01 | 3.09 | 4.71 | 依赖爬坡中期 |
| 2005 | 2.03 | 18.7 | +0.313 | +1.52 | +0.18 | +1.46 | 4.90 | 5.54 | v2.1 全历史最高：页岩前依赖峰值（IDR 60.3%） |
| 2007 | 1.97 | 18.0 | +0.299 | −0.27 | +0.46 | −1.01 | 4.32 | 4.37 | 高价 + 高依赖并存 |
| 2014 | 1.13 | 15.3 | +0.111 | −3.59 | +0.19 | −1.98 | 1.21 | 2.65 | 页岩革命：D 深负（生产增速远超消耗） |
| 2021 | 1.05 | 15.0 | −0.006 | −2.09 | +0.10 | +0.33 | 0.92 | 3.02 | 页岩后自给 ✓ |
| 2026 | 1.31 | 15.0 | −0.127 | −0.72 | −0.56 | −2.59 | 1.88 | 2.40 | EIA 实测口径（YTD），见 §05 勘误 |
全序列要点（1955–2026 年度，outputs/rcs_energy_backcheck.json）
- v2.1 top10：2005 · 1974 · 1973 · 2006 · 1988 · 2000 · 2004 · 1985 · 1987 · 2022 —— 四组集群：两次石油危机、2000-06 依赖爬坡、1985-88 物理残留（见 D2）、2022 疫后供给紧张
- IDR 路径（石油净进口/供应）：1970 21.5% → 1973 34.8% → 1977 46.5%（峰值） → 1985 27.3% → 1988 38.1%（回摆）→ 2005 60.3%（次峰） → 2015 24.1% → 2020 −3.5% → 2023 −8.4% → 2026YTD −21.1%（净出口加深）
05 判别力验证（J1–J7）与论文 §4.7 勘误
预登记判据（_monthly/energy/energy_backcheck_check.json · verdict = PARTIAL）
| 判据 | 内容 | 结果 |
|---|
| J1 | 1973 供给冲击：v2.1 > v1 + 2.0 | PASS 4.98 vs 1.62（Δ=3.36） |
| J2 | 1973/1974 进 v2.1 全历史 top5 | PASS top5 = [2005, 1974, 1973, 2006, 1988] |
| J3 | 2005-08 依赖峰值 ≥3 年进 top10 | FAIL 仅 2 年（2005/2006）；窗口左移至 2004-08 则 3 年——依赖峰值集群 2004-06 跨预登记窗口边界，按预登记口径记 FAIL |
| J4 | 危机均值 > 平静均值 且 d > 0.5 | PASS 4.15 vs 3.26（d=1.026，AUC=0.771） |
| J5 | 1929 无约束（v2.1 < 1.0） | PASS 0.00 |
| J6 | 2021 页岩后自给（v2.1 < 3.5） | PASS 3.02 |
| J7 | NBER 衰退窗口次级判别（披露不判） | INFO v2.1 AUC=0.512 vs v1 AUC=0.76（n=10） |
诚实披露（D1–D5）
- D1 定义循环：主判别窗口按油价冲击定义，与 v1 价格分量同源 → AUC 对 v1 天然有利（v1 0.814 vs v2.1 0.771），不可解读为「价格单分量优于六分量」
- D2 物理分量粘性：G/D/A_idr 衰减慢于价格 → 危机后 3–5 年残留信号（1985-88 v2.1=4.51/4.51/4.71 而油价已崩至 0.6–1.2×）。设计特性兼误报代价：它标记的是「实体脆弱性残留」而非新危机
- D3 2026 双口径：EIA 实测 2.40 vs 论文手估 6.4。实测口径下油价仅 1.31×、G=−12.7%、D_e=−0.56pp、A_idr=−2.59pp；论文 6.4 依赖前瞻口径（AI 数据中心电力 ~12%/yr vs 电网并网 ~4%/yr 规划剪刀差）。AI 电力效应在 EIA 实测口径尚不可观测（口径差非错误）；但论文「IDR 从 −5% 反弹至 −3%」与 EIA 实测（净出口加深至 −21%）不符，建议改引实测口径或标注前瞻假设
- D4 两轮危机形态互补：1973=实体供给型（六分量强、价格漏报）；1979-81=价格型（v1=4.04/6.42/7.40，实体面已回落，v2.1=3.55/3.07/3.49）。v1 与 v2.1 是互补口径而非替代关系——这正是价格权重 0.50→0.20、保留 0.20 的设计依据
- D5 EROI 基线属性：文献锚点插值的结构慢变量，现代读数（15:1→8.24 分）常年偏高，组间差贡献为零但抬高全体基准线（平静期均值 3.26 中 EROI 贡献约 1.4）
与论文 §4.7 手估表对照勘误
| 时点 | 论文手估 v2.1 | 真实数据 v2.1 | 主因 |
|---|
| 1929 | 0.9 | 0.00 | 手估给 G/D 手估值；实际 EIA 序列 1949 起，n_comp=2 |
| 1973 | 6.7 | 4.98 | 手估 G=0.35 为石油口径；规格原文「一次能源物理平衡」= 0.165 |
| 1979 | （缺行） | 3.55 | 论文表无 1979——o7 点名要求补全的关键点，本次补齐 |
| 2007 | 7.4 | 4.37 | 手估 G=0.60 为石油口径；一次能源 = 0.299 |
| 2021 | 3.4 | 3.02 | 接近 |
| 2026 | 6.4 | 2.40 | 手估依赖前瞻口径（D3） |
处理：论文 §4.7 已新增「六分量真实数据回放（EIA/FRED）」小节（真实数据表 + 判别力结论 + 双口径披露），原手估表保留并标注为文献估计版；G 列口径差异与 2026 双口径在表中注明。
判别力结论：六分量框架的历史判别力成立——解决了 v1 的两类盲区（1973 型价格管制漏报、依赖结构不可见），代价是物理分量粘性与 EROI 基线抬高。NBER 衰退 AUC（v2.1 0.512≈随机）说明能源约束判别的是「能源紧张」本身而非衰退——油价与衰退的强相关（70s 滞胀、2008）使 v1 在该次级检验占优，属预期内。
06 当前读数（2026）与回测对账（不适用）
2026 EIA 实测口径（YTD）
2.40 / 10
油价 1.31× · G −12.7%（净出口加深）· D_e −0.56pp · A_idr −2.59pp
论文前瞻口径（AI 电力剪刀差）
6.4 / 10（手估）
数据中心电力 ~12%/yr vs 电网并网 ~4%/yr——EIA 实测口径不可观测，双口径披露
环 4 回测对账不适用：o7 为验证增强项——结论并入论文 §4.7（测量层披露），不产生执行层规格变更：不入实盘信号链、不动五票/状态机、不新增预警闸。理由：判别力 PARTIAL，且 v2.1 相对 v1 的增量集中在 1973 型供给冲击（历史罕见形态），对现行「E10 熔断 + A1/A2 慢变量闸」执行层无增量信息。
07 边界与后续建议
- D_e 实测化待数据：待 EIA 发布数据中心用电分项（EIA-861 / 数据中心专项统计）后，把 AI 电力剪刀差从前瞻口径切换为实测口径，届时 2026 读数可双轨收敛
- 论文口径标注：§4.7 手估表 G 列标注「石油口径」、回放表标注「一次能源口径」；2026 读数双口径并列（前瞻 6.4 / 实测 2.4），避免单值误读
- IDR 表述修正：论文 A_idr 段「IDR 从 −5% 反弹至 −3%」与 EIA 实测不符（石油净出口加深至 −21%），建议改为「AI 电力需求驱动的原油进口依赖预期反弹（前瞻假设）」或引 EIA 实测口径
- 观察位：
_fetch_energy_history.py 可重跑，建议并入月度全量重算观察 2026 H2 的 D_e 实测走势（发电 vs 售电增速差是否随 AI 负荷转正）
- 不建议将 v2.1 能源分接入实盘（判别力 PARTIAL + 对价格型危机无增量 + 与 SBRI 三指标读数功能重叠）
08 产物清单
| 产物 | 路径 |
|---|
| 数据管道脚本（可重跑） | _fetch_energy_history.py |
| 回放计算脚本 | _exp_rcs_energy_backcheck.py |
| 验证脚本 | _monthly/energy/_validate_energy_backcheck.py |
| 原始数据（含来源标注） | _monthly/energy/energy_raw.json |
| 回放全序列 + 判别统计 | outputs/rcs_energy_backcheck.json |
| 场景回检 verdict | _monthly/energy/energy_backcheck_check.json |
| 本报告（Markdown） | academic/11-rcs-energy-backcheck.md |
| HTML 归档（一式两份） | 模型优化记录_RCS能源六分量回检_2026-08-27.html（academic/ + 桌面） |
| 论文并入 | quant-paper.html §4.7 新增真实数据回放小节 |
| 状态登记 | 07-trades-model-check.html o7 行（待办→已完成）、academic/README.md |