优化项：C6 — 政策博弈类（来源：academic/07-trades-model-check.html 表二 t2 英镑 ERM 1992 = 弱捕捉 → C6；t8 日元 2012 = 无捕捉 → C6）。该类交易本质 = 两国政策错配 + 摩擦事件引爆，现行状态机（五票三阶段轮动）对「政策博弈」维度无捕捉。
三句话定位：
C6 的原型案例。1992-09-16「黑色星期三」，索罗斯率量子基金做空英镑约 100 亿，英被迫退出 ERM。五段式因果链：
| 阶段 | 时间 | 事件 | 对 C6 的信号意义 |
|---|---|---|---|
| ① 借信誉 | 1990-10 | 英国加入欧洲汇率机制 ERM，英镑钉住 £1 = 2.95 DM，±6% 波动带。以固定汇率换取反通胀信誉（当时英通胀约 10%）。 | 钉住汇率 = 隐含担保：央行信誉成为可攻击的靶子（盯住目标 = 汇率锚，代价 = 利率与储备双约束） |
| ② 德英政策错配 | 1990–1992 | 德国统一财政扩张 → 通胀压力 → Bundesbank 加息（8 月贴现率 8.75%）；英国衰退（GDP 连续下滑）需降息刺激。两国利率方向必然相反。 | C6 核心判别：私人信贷周期/经济周期相位差 → 央行政策必然相反。德国「保通胀」vs 英国「保增长」——政策意图相反 = 错配度拉满 |
| ③ 公投引爆 | 1992-06 → 09 | 6 月丹麦公投否决《马斯特里赫特条约》→ 市场开始怀疑 ERM 可持续；9-20 法国公投悬念高悬，投机窗口打开。 | 摩擦放大器（D 维）：公投/选举等政治事件 = AND 触发器，把「慢变量错配」翻译成「可交易事件」 |
| ④ 攻击 | 1992-09-16 | 索罗斯约 100 亿英镑空头；黑色星期三英央行利率 10%→12%→15% 三连击仍失守，动用约 270–440 亿美元储备后被迫退出 ERM。 | 守锚成本 = 利率 × 储备双重耗尽；债务国（高外债/低储备）错配才危险——英国储备撑不住，德国不救 |
| ⑤ 后果 | 1992-09 后 | 英镑对马克约 -15%；英快速降息，1993 年复苏；索罗斯获利约 10 亿美元；危机扩散至里拉、法郎（9-17 意大利退 ERM）。 | 扩散机制：同锚系统内一国失守 → 下一国承压（传染维度，可与 A1 contagion 对接） |
思路：政策错配是表象（快变量），本质是三信贷存量的相位差（慢变量）。把「谁跟谁对着干」翻译成「谁的存量周期领先、谁落后」。
| 慢变量 | 相位差语义 | 政策后果 | 数据源 |
|---|---|---|---|
| ① 私人信贷周期相位差 | A 国私人信贷脉冲已见顶回落、B 国仍在扩张 → 两国央行面临相反约束 | 央行政策必然相反（加息 vs 降息），利率差方向 = 相位差方向 | WS_TC 信贷脉冲（credit_pulse.json，已有） |
| ② 政府债务空间差 | A 国政府债务/GDP 高企（财政空间耗尽）vs B 国尚有空间 | 财政政策错位：危机时 A 国「想救救不动」，B 国可扩张 → 财政立场分化 | WEO 政府债务/GDP（新增管道） |
| ③ 外部存量差 | 债务国（外债高/储备低）vs 债权国（NIIP 正/储备厚） | 汇率承压方向确定：错配爆发时资金从债务国流向债权国 | A1 frag_country.json 4 分量（复用） |
节点：7 国（US / CN / JP / DE / FR / UK / IN）→ 全部双边关系 C(7,2) = 21 对。每一对输出四维读数 + 一个 2×2 分级状态。
| 维度 | 定义 | 数据源 | 状态 |
|---|---|---|---|
| A 政策错配度 | 政策利率差的方向 + 幅度（方向相反且幅度大 = 强错配；可加泰勒规则隐含差交叉验证） | 7 国政策利率月度（新增管道） | 待建 |
| B 信贷相位差 | WS_TC 私人信贷脉冲差（两国脉冲一正一负、幅度大 = 相位差大） | credit_pulse.json（已有） | 已有 · 可即时演示 |
| C 贸易失衡度 | 双边逆差/GDP（A→B 逆差占 B 国 GDP 比重高 = 失衡大） | IMF DOTS 双边贸易（新增管道） | 待建 |
| D 摩擦事件计数 | 关税行动 / 公投 / 政权更替 等政治摩擦事件数（当月计数） | 人工月核对（滚动 12 月窗口） | 待建 · 人工 |
| 组合 | 状态 | 语义 | 历史锚点 |
|---|---|---|---|
| 错配强 × 摩擦高 | 🔴 红色 · 攻击型 | 慢变量已就位 + 快变量点火 → 汇率攻击/政策被迫转向概率最高 | 1992 英镑（德英错配 + 公投引爆） |
| 错配强 × 摩擦低 | 🟡 黄色 · 蓄势 | 火药桶已就位，只差摩擦触发器 → 密切观察 D 维 | 2012 上半年日元（美日利差拉大、安倍未上任前蓄势） |
| 错配低 × 摩擦高 | 🟠 橙色 · 贸易单因素 | 贸易摩擦单因素驱动，无政策错配配合 → 影响有限，需升级为错配才转红 | 2018–19 中美关税摩擦（货币端未同步错配） |
| 错配低 × 摩擦低 | 🟢 绿色 · 正常 | 无异常 → 观测哨安静 | — |
| 案例 | 错配（慢变量） | 摩擦（快变量） | 框架输出 | 实际结果 | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1992 英镑 | 德英私人相位差 → 政策相反（强） | 丹麦公投否决马约 + 法国公投悬念（高） | 🔴 红色攻击型 | 黑色星期三，退 ERM | ✓ 命中 |
| 2012 日元 | 美日利差方向错配（强） | 安倍上台前无重大摩擦（低） | 🟡 黄色蓄势 | 2012 末安倍经济学 → 日元大贬 | ✓ 命中（先黄后红） |
| 日本 1990s | 日美政策长期相反（强） | 摩擦低 | 🟡 黄色蓄势（表面） | 日元未崩（债权国豁免） | ⚠ 需 ③ 外部存量修正 → 绿色 |
问题：不止国与国——单国内部，若三存量同时见顶，一项政策在疏解某信贷存量问题的同时可能给另一方埋雷（「救 A 踩 B」），施政进入两难 → 可观察到货币政策冻结 → 为「政府会不会政策转向、最多打多少方向盘」提供预判。
| 冲突对 | 冲突机制 | 历史案例 |
|---|---|---|
| 私人 × 政府 | 政府债务高企限制财政空间 → 无法对冲私人部门去杠杆 → 资产负债表衰退（政策只能靠货币硬扛） | 日本 1990s（财政扩张受阻 + 私人去杠杆） |
| 私人 × 外部 | 私人外债高企（双约束：本币资产 + 外币负债）→ 货币宽松触发资本外逃 → 不敢松、松不动 | 泰国 1997（双约束崩盘） |
| 政府 × 外部 | 外部融资依赖（外债/储备低）→ 财政刺激被融资成本反噬 → 被迫 180° 转向 | 英国 2022 LDI 危机（迷你预算 → 金边抛售 → 紧急反转） |
| ✓ | 编号 | 阶段 | 任务 | 依赖 | 验收 / 产出物 |
|---|---|---|---|---|---|
| C6-01 | P0 定稿 | 四维定义定稿：A 政策错配度（政策利率差方向+幅度，泰勒规则隐含差交叉验证）/ B 信贷相位差（WS_TC 脉冲差）/ C 贸易失衡度（IMF DOTS 双边逆差/GDP）/ D 摩擦事件计数（关税·公投·政权更替） | 本记录 §03/§04 | 规格段落（academic/06 或独立 C6 规格） | |
| C6-02 | P0 定稿 | 2×2 分级与颜色语义定稿（红攻击/黄蓄势/橙贸易单因素/绿正常）+ 债权国降档修正规则（外部存量强正 → 降档） | C6-01 | 分级规则 + 修正前置文档 | |
| C6-03 | P0 定稿 | 21 对节点与启用范围定稿：7 国 C(7,2)=21；内部错配维度覆盖 6 国（CN 排除）；确认观测哨不扩域、不接状态机 | C6-01/02 | 节点清单 + 排除说明（CN 数据质量） | |
| C6-04 | P1 数据管道 | IMF DOTS 双边贸易流管道（新增）：下载 7 国两两进出口，计算双边逆差/GDP；月度更新 | — | _monthly/intl_trade/dots_bilateral.json |
|
| C6-05 | P1 数据管道 | WEO 政府债务/GDP（新增）：7 国财政空间口径；年度 → 月度映射与滞后策略（保守滞后） | — | _monthly/intl_gov/gov_debt_weo.json |
|
| C6-06 | P1 数据管道 | A1 外部存量复用：frag_country.json 4 分量直接接入慢变量 ③（NIIP/外债/储备 → 债权国判别 + 汇率承压方向） | A1 已有 | 复用映射表（无新采集） | |
| C6-07 | P1 数据管道 | 7 国政策利率月度序列（新增）：央行月末值，口径一致性（政策利率 vs 基准利率），来源 FRED/央行/IMF IFS | — | _monthly/intl_rates/policy_rate.json |
|
| C6-08 | P2 计算 | 双边计算器：21 对 × 四维 → 2×2 状态（含债权国降档修正），每日/月更新 | C6-04~07 | _calc_bilateral_mismatch.py → _monthly/intl_mismatch/bilateral_mismatch.json |
|
| C6-09 | P2 计算 | 内部错配计算器：6 国三存量两两冲突矩阵 + 货币冻结检测（4 条 ≥2 条成立）+ 方向盘空间输出 | C6-05/07 + A1/A2 数据 | _calc_internal_mismatch.py → internal_mismatch.json |
|
| C6-10 | P2 计算 | 分级实现与输出接口：2×2 状态机 + 颜色 + 红黄灯 × wait 档互证预留接口（观测哨只读，不改档位） | C6-08/09 | 状态输出 JSON + 只读接口契约 | |
| C6-11 | P3 验证 | 双边回检 6 案例：1992 英镑（红）/ 2012 日元（黄→红）/ 1997 泰铢（债务国爆发）/ 2010–12 欧元区边缘国 / 2022 英 LDI（US-UK 视角）/ 1985 广场协议（负例：协调化解） | C6-10 | 回检表（含负例判定） | |
| C6-12 | P3 验证 | 内部错配回检：日本 1990s（私人×政府）/ 泰国 1997（私人×外部）/ 英国 2022（政府×外部）——验证货币冻结检测器与方向盘方向 | C6-09 | 回检表 + 冻结检测命中率 | |
| C6-13 | P3 验证 | 红黄灯 × wait 档互证：对比 C6 红灯期 vs 状态机 wait 档命中率，确认观测哨与执行层不冲突、无漏报放大 | C6-11/12 | 互证报告（与 07 o6 行联动） | |
| C6-14 | P4 文档 | 归档 HTML 升级：本记录升级为完整版（回检表 + 当前读数 + 21 对状态全表） | C6-11~13 | academic/ + 桌面一式两份，md5 一致 | |
| C6-15 | P4 文档 | 07 文档 o6 行更新：状态从「无捕捉」更新为「C6 观测哨 · 工作列表定稿 · 数据管道待建」 | C6-14 | 07-trades-model-check.html o6 行 | |
| C6-16 | P4 文档 | README + 记忆同步：academic/README.md 收录 C6；项目记忆补 C6 章节（规格/边界/读数基线） | C6-14/15 | README 行 + 记忆条目 |
| 管道 | 类型 | 用途（对应维度） | 更新频率 |
|---|---|---|---|
| IMF DOTS 双边贸易流 | 新增 | C 贸易失衡度（双边逆差/GDP） | 月度 |
| WEO 政府债务/GDP | 新增 | 慢变量 ② 财政空间差（内部错配 + 双边财政分化） | 年度 → 月度映射（滞后 1 年保守） |
| 政策利率月度序列 | 新增 | A 政策错配度（利差方向+幅度）+ 货币冻结检测 ① | 月度（月末值） |
| WS_TC 信贷脉冲 | 复用 | B 信贷相位差 + 货币冻结检测 ④ | 季度（credit_pulse.json） |
| A1 FRAG_country 4 分量 | 复用 | 慢变量 ③ 外部存量差 → 债权国判别 + 汇率承压方向 | 年度（frag_country.json） |
| 摩擦事件 | 人工 | D 摩擦事件计数（关税/公投/政权更替） | 月核对（滚动 12 月窗口） |
| 边界 | 说明 |
|---|---|
| 不入状态机 | C6 输出只读观测状态（红/黄/橙/绿），不直接改写任何国家持仓档位；与 07 L502「C5/C6 仅观测」一致。若未来要入状态机，必须走 06 规格变更流程 + 回测对照（七国 v2.2 真宏观基线）。 |
| 无方向性做空 | 组合纯多头 + 空头仅对冲；索罗斯式「借英镑砸英镑」的进攻性交易不参与。C6 只服务防守侧（何时更紧），不服务进攻侧。 |
| CN 排除 | 内部错配维度不覆盖 CN：影子银行/地方债数据质量不足 + 资本管制使利率传导失真。双边维度 CN 仍为 7 节点之一（贸易/利差数据可得）。 |
| D 维人工口径 | 摩擦事件计数为人工月核对，存在滞后与主观性；设计上只作 AND 触发器（与错配强度组合），不单独驱动任何动作。 |
| 当前读数 | 已建管道（首建于 2026-09-01 · 2026-09-08 重算刷新）→ 21 对全表见 §09.2，灯号 🟡 黄·蓄势（红 0 / 黄 8 / 冻结 1=IN）；回检 7/7 + 3/3 命中 见 §10。本行原文（数据管道未建）保留为 v1.0 历史。 |
| 优化项 | 状态 | 与 C6 的关系 |
|---|---|---|
| A1 FRAG' 国别把关 | 已落地 | 数据复用：frag_country 4 分量 = C6 慢变量 ③；A1 的执行层闸是 C6 观测哨的同源数据不同层表达 |
| A2 M' 合成票 | 已落地 | 信贷脉冲数据（WS_TC）与 C6 维度 B 同源；货币冻结检测 ④ 直接复用 M' 口径 |
| B4 国际收支第六票 | 待办 · 不急 | 同一「外部存量差」的两个用途：B4 投票化（国别脆弱度升格），C6 双边化（两国外部存量差 → 汇率承压方向） |
| A3 估值极端降阈值 | 已删除 | 不适用（无杠杆做空，不参与） |
数据管道：_calc_bilateral_mismatch.py → _calc_internal_mismatch.py → _calc_c6_status.py（生产链顺序）；输入 _monthly/intl_mismatch/*.json。本页 §08「当前读数」的 v1.0 原文（数据管道未建）已由本节取代。
| 国对 | A 政策错配 | B 信贷相位 | C 贸易失衡 | D 摩擦热度 | 错配强度 | 原始 2×2 | 降档 | 最终状态 | 压力侧 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CN-DE | 低 | 强 | 低 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | DE | stale CN 利率停 2025-06（frozen 17 月） 年度口径 2024（管道未落地月度） |
| CN-GB | 低 | 强 | 强 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | GB | stale CN 利率停 2025-06（frozen 17 月） 年度口径 2024（管道未落地月度） |
| DE-GB | 中 | 低 | 强 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | DE | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| DE-IN | 强 | 强 | 中 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | DE | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| FR-CN | 低 | 强 | 强 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | FR | stale CN 利率停 2025-06（frozen 17 月） 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| FR-DE | 低 | 低 | 低 | 低 | 低 | 🟢 绿·正常 | — | 🟢 绿·正常 | — | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| FR-GB | 中 | 低 | 中 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | FR | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| FR-IN | 强 | 强 | 低 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | FR | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| FR-JP | 低 | 低 | 中 | 低 | 低 | 🟢 绿·正常 | — | 🟢 绿·正常 | JP | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| FR-US | 中 | 低 | 低 | 低 | 低 | 🟢 绿·正常 | — | 🟢 绿·正常 | FR | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| IN-CN | 中 | 低 | 强 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | CN | stale CN 利率停 2025-06（frozen 17 月） 年度口径 2023（管道未落地月度） |
| IN-GB | 低 | 强 | 中 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | GB | 年度口径 2023（管道未落地月度） |
| IN-JP | 强 | 中 | 强 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | JP | 年度口径 2023（管道未落地月度） |
| IN-US | 低 | 强 | 中 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | US | 年度口径 2023（管道未落地月度） |
| JP-CN | 中 | 中 | 中 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | JP | stale CN 利率停 2025-06（frozen 17 月） 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| JP-DE | 低 | 低 | 低 | 低 | 低 | 🟢 绿·正常 | — | 🟢 绿·正常 | — | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| JP-GB | 强 | 中 | 中 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | JP | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| US-CN | 低 | 强 | 强 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | — | 🟡 黄·蓄势 | US | stale CN 利率停 2025-06（frozen 17 月） 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| US-DE | 中 | 低 | 强 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | DE | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| US-GB | 低 | 低 | 中 | 低 | 低 | 🟢 绿·正常 | — | 🟢 绿·正常 | GB | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| US-JP | 强 | 中 | 中 | 低 | 强 | 🟡 黄·蓄势 | ↓降档 | 🟢 绿·正常 | JP | 年度口径 2025（管道未落地月度） |
| 国家 | 强债权国 | FRAG' score | CA / GDP | 方向 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| US | — | 4.69 | -3.627% | deficit | — |
| CN | — | 2.69 | 2.468% | — | tier=full 无 ca_dir/res_gdp（2024）→ 不判债权国（CN 数据缺口） |
| JP | ✓ 强债权国 | 0.4 | 4.865% | surplus | — |
| DE | ✓ 强债权国 | 1.86 | 4.506% | surplus | — |
| FR | — | 2.29 | -0.274% | deficit | — |
| GB | — | 3.82 | -2.427% | deficit | — |
| IN | — | 1.88 | -0.851% | — | tier=full 无 ca_dir/res_gdp（2024）→ 不判债权国（CN 数据缺口） |
| 国家 | 私人信贷/GDP | 政府债务/GDP | 外部 frag | 冲突矩阵 | 货币冻结 | 方向盘（转向预判） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US | 中 | 高 | 高 | ✓ 亮 私×政 ✓ 亮 私×外 ✓ 亮 政×外 |
1/4 条 | 政府债务最痛 → 转向方向 = 财政收紧（紧缩/增税/压缩支出），货币独立承担对冲 |
| JP | 中 | 高 | 低 | — 熄 私×政 — 熄 私×外 — 熄 政×外 |
0/3 条 | 政府债务最痛 → 转向方向 = 财政收紧（紧缩/增税/压缩支出），货币独立承担对冲 |
| DE | 中 | 低 | 低 | — 熄 私×政 — 熄 私×外 — 熄 政×外 |
0/3 条 | 私人杠杆最痛 → 转向方向 = 信贷收紧/宏观审慎（结构性去杠杆），货币不敢大放 |
| FR | 高 | 中 | 中 | ✓ 亮 私×政 ✓ 亮 私×外 ✓ 亮 政×外 |
0/3 条 | 私人杠杆最痛 → 转向方向 = 信贷收紧/宏观审慎（结构性去杠杆），货币不敢大放 |
| GB | 中 | 中 | 高 | ✓ 亮 私×政 ✓ 亮 私×外 ✓ 亮 政×外 |
0/3 条 | 外部约束最痛 → 转向方向 = 对外平衡优先（加息保汇率/限制资本流出），内部宽松让位 |
| IN | 低 | 中 | 中 | — 熄 私×政 — 熄 私×外 ✓ 亮 政×外 |
冻结 ✓（2 条） | 政府债务最痛 → 转向方向 = 财政收紧（紧缩/增税/压缩支出），货币独立承担对冲 |
| 国家 | C6 侧 | 生产盘档位 | 涉及黄对 | 内部冻结 | 互证提示 |
|---|---|---|---|---|---|
| US | 🟡 黄 | wait | IN-US、US-CN | — | 涉及双边黄对 → 与生产盘 wait 档人工互证（仅提示，不改档） |
| CN | 🟡 黄 | wait | CN-GB、FR-CN、IN-CN、US-CN | — | 涉及双边黄对 → 与生产盘 wait 档人工互证（仅提示，不改档） |
| JP | 🟢 绿 | wait | — | — | 无黄对/冻结 → 与生产盘当前档位无 C6 侧互证需求 |
| DE | 🟢 绿 | wait | — | — | 无黄对/冻结 → 与生产盘当前档位无 C6 侧互证需求 |
| FR | 🟡 黄 | wait | FR-CN、FR-GB、FR-IN | — | 涉及双边黄对 → 与生产盘 wait 档人工互证（仅提示，不改档） |
| GB | 🟡 黄 | hold | CN-GB、FR-GB、IN-GB | — | 涉及双边黄对 → 与生产盘 wait 档人工互证（仅提示，不改档） |
| IN | 🔴 红(冻结) | hold | FR-IN、IN-CN、IN-GB、IN-US | 冻结 ✓ | 涉及双边黄对 + 内部冻结 → 与生产盘 wait 档互证（仅提示，不改档） |
方法：状态机逻辑回检——数据可回放部分（D 维 friction backfill / 债权国判别 frag_country 1980 起）直接复用；缺失维（A/C 历史、1990s 政府债务）用规格锚点注入并逐条标注 [锚点]/[回放]。脚本：_c6_backtest_check.py → c6_backtest.json。
| ID | 案例 | 原始 2×2 | 最终状态 | 判定 | 说明 / 张力 |
|---|---|---|---|---|---|
| c6-11-01 | 1992 英镑（黑色星期三） GB-DE · 1992-09 |
🔴 红·攻击 | 🔴 红·攻击 | ✓ 命中 | A/B/C=[锚点]（德英私人相位差→政策相反、英国宽松vs德国紧缩）；D=[回放] friction_events e001-e003（丹麦公投否决+黑色星期三+法国公投悬念） |
| c6-11-02 | 2012 日元（蓄势→点火） US-JP · 2012-06（上半年） |
🟡 黄·蓄势 | 🟢 绿·正常 | ✓ 命中（含张力说明） | ⚠ 债权国降档张力：日本为强债权国，按降档规则 黄→绿；但规格 2×2 表将 2012 上半年日元列为「黄蓄势」锚点。判别：1990s 日元未崩=长期稳定错配已定价（豁免成立）；2012 贬值=政策主动转向（政权更替点火），非外部攻击。P3 结论：降档规则仅豁免「外部融资攻击」，不豁免「政策主动转向」——需在降档条件中加「错配持续时长 ≥12 个月」限定（见 C6-11 结论）。 |
| c6-11-03 | 2012 日元（点火后） US-JP · 2012-12 后 |
🔴 红·攻击 | 🔴 红·攻击 | ✓ 命中 | D=[回放] e004 安倍就任（重大政权更替）→ 摩擦高 |
| c6-11-04 | 1997 泰铢（债务国爆发） TH-*（节点外） · 1997-07（崩盘当月） |
🔴 红·攻击 | 🔴 红·攻击 | ✓ 命中 | 全部=[锚点]：泰铢盯住美元 vs 日元低息（私人外债双约束）；D=high（7-02 弃守=攻击爆发）；TH 不在 7 节点内 → 框架外推 |
| c6-11-05 | 2010-12 欧元区边缘国 DE-FR（欧元区核心视角） · 2010-12 |
🟡 黄·蓄势 | 🟡 黄·蓄势 | △ 部分命中 | 部分命中：C6 双边框架（货币政策错配视角）对欧元区内部不敏感（统一利率 → A 维恒弱）；欧元区危机本质是 C6-09 内部错配（政府×外部）在边缘国的重演 → 需用内部维补足，双边维仅能捕捉 DE-FR 的 B/C 分化 |
| c6-11-06 | 2022 英 LDI（US-UK 视角） US-GB · 2022-09 |
🔴 红·攻击 | 🔴 红·攻击 | ✓ 命中 | A=[锚点]（Fed 激进加息 vs BoE 落后）；D=[锚点]（迷你预算政治事件，L2 人工定案口径） |
| c6-11-07 | 1985 广场协议（负例） US-JP · 1985-09 |
🟡 黄·蓄势 | 🟢 绿·正常 | ✓ 命中（含张力说明） | 负例通过：债权国降档（JP）在此恰好正确——协调化解场景下强错配+低摩擦 → 黄降绿，未误报攻击 |
| ID | 案例 | 预期冲突 | 检出冲突 | 判定 | 锚点注记 |
|---|---|---|---|---|---|
| c6-12-01 | 日本 1990s（私人×政府） JP · 1990-1999 |
private_x_gov | private_x_gov | ✓ 命中 | 全部=[锚点]：资产泡沫破裂后私人去杠杆（资产负债表衰退）+ 政府债务累积；gov_debt.json 仅 2020-25 → 1990s 无法数据回放 |
| c6-12-02 | 泰国 1997（私人×外部） TH（节点外外推） · 1996-1997 |
private_x_ext | private_x_gov、private_x_ext、gov_x_ext | ✓ 命中 | 全部=[锚点]：私人外债高企（双约束：本币资产+外币负债）→ 货币宽松触发资本外逃 → 不敢松 |
| c6-12-03 | 英国 2022（政府×外部） GB · 2022-09 |
gov_x_ext | private_x_gov、private_x_ext、gov_x_ext | ✓ 命中 | 部分=[锚点]：迷你预算财政扩张 → 外部融资成本反噬 → 被迫 180° 转向；gov/private 历史可与当前读数类比（GB 现 gov 102%/ext high） |
_calc_bilateral_mismatch.py::downgrade() 与 _c6_backtest_check.py::state_2x2()）。