① US 生产策略自 2026-09-04 起由 A 臂（信号综合×持仓综合，含成本 14.31%）完整切换为 B1 主臂膀（信号锚=纳指综合 × 持仓腿=NDX100 TR，含成本 16.08%/夏普 1.307/终值 9,439）——增益 +1.77pp/年、终值 ×1.60，MDD −22.5% 逐位不变，换手 122.2 逐位不变（成本结构零变化）。
② 决策依据 = 用户直觉「泡沫期尽量持有受泡沫膨胀影响但本身质量较高的股票」+ 四臂对照证据（B1 16.08% > D 同源 14.97% > A 14.31%，hold持仓NDX100对照_2026-09-04）。
③ 知情披露：B1−A 终值差 68% 来自 1996-2000 泡沫期，2001 年以来年化差仅 +0.50pp——单段依赖已向用户充分披露后决策切换；生产信号源同步 QQQ→ONEQ（纳指综合 ETF 代理，跟踪差实测 ≤0.12pp/月）。
直觉解读：纳指综合（NASDAQCOM）含大量小盘/低质量成分，泡沫期涨幅被「泡沫股」稀释；NDX100 是市值前 100 的白马篮子——同样受泡沫膨胀推升，但成分公司盈利质量更高。B1 的语义正是「用综合指数的浅回撤特性做信号（更少误触发），用 NDX100 的高弹性做持仓（涨时含金量更高）」——信号与持仓各取所长的拼接。
决策链时间线：
| 时点 | 事件 |
|---|---|
| 2026-09-03 | anchor-vote1-κ0.25 A 臂（双综合）上线生产，替换 v2.2b（22.75% 同月前视口径），全站八盘 + 七国扩展 |
| 2026-09-04 晨 | 「hold 持仓 NDX100 对照」四臂探针完成（归档 hold持仓NDX100对照_2026-09-04/），结论为探针级留存、暂不切换 |
| 2026-09-04 17:56 | 用户决策：切换 B1 主臂膀，部署与回测内容完整切换（本记录） |
| 2026-09-04 晚 | 回测重跑三重门 PASS → 生产管道/页面切换 → 四端同步 → 部署上线 → 在线校验 13/13 MD5 + 23/23 内容 PASS |
B1 主臂膀定义：信号层锚定纳指综合（NASDAQCOM + 0.9%/年，与 A 臂完全相同——E15 熔断、any1 Lag-1、RR5′ 锚价回归、κ0.25 锚衰减的状态机与触发序列 smap 逐位共享）；仅 hold 段（102/366 月）持仓腿由综合指数换为 NDX100 TR（FRED ^NDX 月末 + 0.9%/年股息对称假设，QQQ 为生产执行工具）。wait/full_exit 段权益（SPX/DJI + 防 + 能 + 金）不动。
推论（工程含义）：smap 共享 → 切换次数 76、阶段分布 hold 102 / wait 121 / full_exit 143、换手 122.2、成本拖累 0.69pp/年——全部与 A 臂逐位一致。B1 与 A 的全部差异只发生在 hold 段的收益序列上。
| 臂 | 信号锚 | hold 持仓腿 | 含成本年化 | 夏普 | 终值 | MDD | 换手 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A（09-03~09-04 沿革） | 纳指综合 | 纳指综合 | 14.31% | 1.241 | 5,914 | −22.5% | 122.2 |
| D 同源版 | NDX100 | NDX100 | 14.97% | 1.203 | 7,044 | −22.5% | 125.3 |
| B1 主臂膀（现行） | 纳指综合 | NDX100 TR | 16.08% | 1.307 | 9,439 | −22.5% | 122.2 |
| B2 股息敏感性（+0.5%） | 纳指综合 | NDX100 +0.5% | 15.97% | 1.299 | 9,169 | −22.5% | 122.2 |
MDD −22.5% 全臂逐位不变（谷底 2008-11）：回撤路径全程落在 2000-10 → 2011-01「十年零一月」full_exit 长锁段内（2001-2008 hold=0 月），两版场外持仓完全相同；NDX100 最惨烈的 2000-2002（−83% vs 综合 −78%）同样守在场外。持仓切换只改变「在场时拿什么」，不改变「何时在场」。
| 口径 | CAGR | ARI | 历年均值 | 月波动年化 | ARI−CAGR |
|---|---|---|---|---|---|
| B1 策略（含成本） | 16.08% | 15.72% | 16.66% | 12.16% | −0.35pp |
| NDX100 TR（B1 持仓基准） | 14.90% | 16.89% | 19.62% | 24.11% | +1.99pp |
| 纳指综合 TR（信号锚沿革） | 12.12% | 14.00% | 15.63% | 22.27% | +1.88pp |
复利拔河分解：策略 ARI 15.72 →（+1.18 凸性）→ 零波动年化 16.90 →（−0.82 损耗）→ CAGR 16.08（σ月/g月=2.8 < 3.3，凸性赢）；NDX100 TR ARI 16.89 →（+1.37）→ 18.26 →（−3.36）→ CAGR 14.90（σ/g=6.0 > 3.3，损耗赢）——波动率补贴 +1.99pp/年是 B1 相对基准优势的第二来源（第一为择时增益）。毛口径 16.77%（终值 11,315）；κ0 对照（B1）15.71%/Sh 1.27（κ 衰减贡献 +0.37pp）；净超额 vs 综合 +3.96pp、vs NDX100 TR +1.18pp。
| 事件段 | 月数 | 累计 | 年化 | 段内 MDD |
|---|---|---|---|---|
| E1 互联网泡沫 1998-2002 | 48 | +52.9% | 11.21% | −15.5% |
| E2 全球金融危机 2007-09 | 21 | +4.5% | 2.57% | −22.5% |
| E3 2018Q4 | 7 | +6.6% | 11.60% | −4.1% |
| E4 COVID 2020 | 11 | +22.6% | 24.94% | −12.2% |
| E5 2022 加息冲击 | 14 | +8.4% | 7.17% | −11.4% |
| E6 AI 行情 2023-2026 | 42 | +111.5% | 23.86% | −5.5% |
画像层：Pain 指数 2.7 vs 基准 NDX100 TR 26.1（减轻 90%）；策略最长水下 38 月（2000-07~2003-08）vs 基准 171 月（2000-04~2014-06）。
B1 生产信号锚改为 ONEQ（Fidelity Nasdaq Composite Index ETF）月末收盘代理纳指综合本体；QQQ 刷新器（_update_qqq_monthly.py）保留作沿革/回滚链。ONEQ 跟踪差实测（2026-06/07/08）：−0.03 / −0.11 / −0.07pp。
| 口径 | 锚价 | 换算关系 |
|---|---|---|
| 纳指综合（回测 RAW ndx 语义 · 2026-05 基准） | 33.705 | 综合口径基准锚（09-03 链换算底座） |
| QQQ 月末价（09-03~09-04 生产沿革） | 736.40 | scale = 736.40 / 33.705（09-03 迁移链） |
| ONEQ 月末价（B1 现行） | 103.22 | 桥系数 ONEQ_Jun/composite_May = 3.062410；ONEQ_Jun/QQQ_Jun = 0.140168 |
| 字段 | 值 | 说明 |
|---|---|---|
| state | wait | 探针链 2026-06 进入 wait，episode 以 2026-06 月末重置（镜像 09-03 QQQ 迁移约定） |
| anchor / trough / peak | 103.22 / 100.03 / 103.22 | ONEQ 口径：锚=2026-06 月末 103.22，谷=2026-07 月末 100.03（−3.09%） |
| mo（wait 月数） | 2 | 2026-07/08 两个月 ONEQ 实际月末价推进 |
| lastTick | 2026-08 | 下次 tick 2026-10-01（封 9 月月末价） |
| vHist | 13 点 | 2025-08（84.48）~ 2026-08（103.89）ONEQ 月末价序列 |
RR5′ 解锁参考：v/103.22−1 ≥ +5% → 解锁价 ≈ 108.38（ONEQ 口径）；E15 熔断参考：净值距 12 月滚动峰（peak 103.22）≤ −15% → ≈ 87.74。当前 2026-08 月末 103.89，距解锁 +0.65%，距熔断安全垫充足。
ANCHOR_US_SIG_PATH → outputs/_oneq_ohlc.json（原 ANCHOR_QQQ_PATH 退役）；_anchor_us_sig_month_closes()（原 _anchor_qqq_month_closes）；_US_SIG_CACHE（原 _QQQ_CACHE）——旧名零残留，ast 语法 PASSsig_px 局部变量 6 处改名；持仓标的 QQQ ticker（US_ROTATION 权重表/轮动逻辑）不动——QQQ 本就是 NDX100 执行工具_anchor_dryrun_test.py 以 ONEQ 量级测试价全面重写：17/17 ALL PASS（wait 推进 mo 2→3 / RR5′ 解锁 +5.60% / E15 熔断 −17.66% / κ 衰减解锁 103.12 / 峰值更新 106.24）_monthly/gold_l2_signal.json（黄金自身），与 QQQ/ONEQ 无关，无需适配| 端 | 文件 | B1 化要点 |
|---|---|---|
| 回测数据 | _monthly/anchor_vote1_k025_bt.json | 三重门 PASS（A 臂逐位 14.31 + A κ0 14.00 + B1 复现归档 16.08）；新增 a_arm_legacy / b1_switch / hold_caliber 结构 |
| 策略画像 | strategy_profiles.json ×2（deploy 根 + outputs） | US 档案 B1：name/tags/style 加 B1 主臂膀；毛 16.77 / 含成本 16.08 / Sh 1.307；Pain 2.7 vs 26.1；基准 NDX100 TR；9 条诚实披露 |
| 画像页快照 | strategy-profiles.html ×2 | 内嵌 PROFILES 双端逐字节一致（CSS 主题分叉为历史有意设计：deploy 站点色 vs outputs 报告米色） |
| 模拟盘页 | sim-us-macro.html | ANCHOR_STATE 整体替换（wait/103.22/ONEQ vHist 13 点）；KPI 注释 8 处；算术口径披露卡全量重写（B1 双基准 + 拔河）；ROTATION.hold rationale 补 B1 语义 |
| Hub/侧栏 | index.html | 3 处：回撤仪表盘注（B1 38 月 vs A 42 月沿革）、档案卡 US 描述（16.08/1.307/毛 16.77/Pain 减轻 90%）、L2 段时点注 |
| 论文 | quant-paper.html | 7 处：中英摘要 + §9.4 引言/表格（新增纯 NDX100 TR 基准行 14.90%/6,913/−80.6% + A 臂沿革行 + B1 κ0 15.71%）/触发统计/口径披露段 B1 重算 |
| 收益口径报告 | returns-caliber-report.html | v1.0 → v1.1：TL;DR/§2 三口径表/§3 SVG 拔河图（策略 +1.18/−0.82 vs NDX100 +1.37/−3.36；σ/g 2.8 vs 6.0）/§4 规则2 翻转 −1.17pp/§5 检查表/§6 归档变更行 |
| 回测总览页 | simulation.html | 19 组替换：KPI 卡全套（16.08/9,439/1.307/0.715/+3.96pp）、表格新增 NDX100 TR 基准行 + A 臂沿革行 + B1 κ0 行、口径警示④ B1 + 实盘锚价 103.22、月末 tick ONEQ、七国同构注、跨策略对比注 |
| 运维清单 | 9-17-special-version-checklist.html | 4 处：L99/L100 切换链注、L201 ⑧ 验证项、L236 复核条目（16.08/−22.5/1.307 + ONEQ） |
| 七国对照 | intl_macro_anchor_bt.json + us_ref | meta.us_ref B1 化（16.08/1.307 · A 臂 14.31 沿革） |
| 每日数据 | sim_decision_history.json | 09-04 八国收盘同步推进（US-MACRO 09-03/09-04 双日记录） |
US 口径沿革链：v2.2 真宏观 21.07% → v2.2b（+L2-k20）22.75%（同月前视口径 · 09-03 退役）→ anchor-vote1-κ0.25 A 臂双综合 14.31%（严格 Lag-1 · 09-03~09-04 沿革）→ B1 主臂膀 16.08%（严格 Lag-1 · 09-04 起现行）。信号锚：综合（不变）持仓腿：综合 → NDX100 TR信号源：QQQ → ONEQ
模型优化记录_B1主臂膀切换上线_2026-09-04.html + 本归档说明 + 校验快照（桌面 anchor模型优化/）app/_monthly/anchor_vote1_k025_bt.json（B1 回测全量）、app/outputs/anchor_arith_disclosure.json（算术披露）、app/outputs/_oneq_ohlc.json（ONEQ 信号源）、app/_anchor_profile_bt.py（回测脚本）等 6 脚本hold持仓NDX100对照_2026-09-04/（四臂探针 · 结论「探针级留存」被用户 17:56 决策升级为生产切换）模型优化日记/anchor模型优化_2026-09-04/ 目录扩展）